市场价格指数可以解释和反映市场的部分行为。这是道氏理论对现代股票市场的影响.目前世界上所有的证券交易所都采用一个市场的价格指数，计算的方式差不多，都是跟道氏理论相差无几。道氏认为价格的波动我们最终可以将它们分为三种趋势。
主要趋势(也叫大趋势)。大趋势是大规模的、总体的上下运动，通常持续一年或有可能好几年之久(周期是相对，也可以以月为单位)。只要每一个后续价位弹升比前一个价位弹升到一个更高的水平.而没有一个价位的回撤的低点(即价格从上至下的趋势反弹)比上一个价位回撤点高.这一大趋势就是上升趋势.这就是牛市。反之，大趋势则是下降趋势，也就是熊市。
道氏理论最关心的是主要趋势，通常持续一年以上.有时甚至好几年。股市投资者应顺应市场的主要方向，至少理论上是这样.基本趋势是长线投资者真正关心的趋势，目的是尽可能在一个牛市初期买入.然后一直持股直到牛市终止熊市开始.期间可以忽略各种次等的回撤和小幅波动。当然，对于某些投资者来说.也完全可以关注次等趋势，也有可能因此而获利。
次要趋势(也叫次等趋势)。次要趋势是指价格在沿着基本趋势方向演进中产生的重要回撤。可以在牛市中发生的中等规模的下跌或回调，也可以是在熊市的中等规模的上涨或反弹.一般时间上持续三周到数月不等，幅度上回撤到沿基本趋势方向推进幅度的三分之一到三分之二。识别次等趋势要从时间与幅度两方面着手:任何与基本趋势方向相反、持续至少三个星期并且回撤到上一个沿基本趋势方向上价格变化幅度(从上一个次等趋势的末端到本次开始，略去小幅度波动部分)至少三分之一的价格运动，即可认为是次等趋势。尽管这样，次等趋势经常令人琢磨不透.对其识别、确认及进一步发展的时间等，都是很用难的事情。
短期趋势(也叫小趋势)。短期趋势是非常短暂的价格波动(一般小于六天，很少持续三周).从道式理论的角度来看.其本身并与多大意义.但短期趋势是构成中等趋势的基本单位。一般的.一个中等规模的价格运动，无论是次等趋势还是一段次等趋势之间的基木趋势.是由一连串的(三个或更多)明显的短析趋势组成。短暂趋势是上述三种趋势中唯一可以被人操纵的趋势(事实上.可能被有意操纵到很严重的程度)。基本趋势与次等趋势不易被操纵。
道氏理论不仅适用于股市，同样适用于其他投资品种，比如数字货币期货合约同样也是适用的。