最近比特币行情走势比较诡异，实际涨幅不大，从波动性指标见底以来，大概涨了600刀，然而波动性指标却并没有跟随大幅反弹，属于典型的阴涨性质，在这种熊市环境下，这种上涨是比较虚的，入场做多资金严重不足，基本都是场内资金的轮动，另外一个大家比较关注的就是USDT，近期出现一笔5亿美元的大额转账，最近这一段阴涨行情，bfx功不可没，我们看下最近半年的USDT走势，最近半年USDT总市值已经翻倍，在btc大幅下跌的情况，usdt市值却大幅攀升，有人认为这是国内人民币资金大幅外逃推升usdt套利所致，然而笔者观察近半年来，国内usdt价格并未比银行汇率有较高溢价，基本维持在银行汇率附近，甚至在4月份还出现了罕见的负溢价，如果人民币资金外逃导致usdt市值的攀升，必然大幅推高usdt的价格，然而这种情况并没有发生，另外一种解释是目前各交易所均使用usdt，使得usdt需求量暴增，但是实际上各主要交易所自从去年94后，就已经使用usdt在交易了，进入2018年数字货币市场一直处于下跌走势中，需求量上升的说法同样站不住脚，因此usdt市值的增长，来源于bfx的增发就不无道理，当然我们不希望这种情况出现，毕竟这一旦暴雷，数字货币市场将出现严重打击。
对于比特币中长期走势还是维持之前的看法，按波浪理论，如果牛市第五浪是延伸浪（显然上一轮第五浪为延伸浪），那么熊市将在上一轮牛市的第五大浪延伸浪的第二子浪处结束（图3箭头处3000-5000之间），目前已经进入熊市下半场，大家耐心等待。
